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北交所點燃創投概念:最?!昂隈R”一度20cm漲停 影響有多大?

發布時間:2021-09-04

來源:券商中國



  9月2日,習近平總書記在2021年中國國際服務貿易交易會全球服務貿易峰會上的致辭中宣布,將設立北京證券交易所。



  受這一消息影響,昨日A股市場創投概念股勢頭強勁,創業黑馬(300688)盤中一度大漲20%,多只個股在利好兌現下日內沖高回落。



  北京證券交易所設立的消息,在PE/VC業內引起熱烈反響。有業內人士認為,這或從多方面影響創投業發展,退出渠道將更加暢通,但也給機構的投資能力提出了更大挑戰。



  創投概念股狂歡



  創投板塊本周五逆勢上漲。創業黑馬、魯信創投、市北高新、中關村、金融街、城建發展等多股開盤漲停,氣勢如虹。



  進入盤中,個股間表現分化。領頭羊創業黑馬日內大部分時間封在20%漲停板,收盤打開報38.44元/股,漲幅為19.01%。該公司是中國創新創業服務領域首家上市公司,現已發展成為一個集創業輔導培訓、公關推廣、社交等為一體的創新型創業孵化器。



  中關村、金融街、海泰發展、京投發展等全天強勢,收盤仍牢牢封住漲停。



  與此同時,也有不少公司股價呈現沖高回落。以魯信創投為例,昨日漲停開盤后股價一路走低,最終收報15.68元/股,跌幅為-2.73%,12億元的成交額則是創出2019年3月以來新高。魯信創投有利好兌現跡象,該公司股價前期已連續大漲,近一個月漲幅高達50%。



  北京證券交易所設立,創投圈這樣看



  北京證券交易所設立引發創投圈的熱烈討論。



  基石資本董事長張維指出,北京證券交易所定位于服務創新型中小企業,以現有的新三板精選層為基礎組建,體現了與滬深交易所錯位發展、互聯互通的思路,為創新型中小企業提供了新的直接融資渠道,有利于服務實體經濟、助推產業升級。



  在他看來,近年來,中國資本市場連續迎來科創板推出、創業板改革和北京證券交易所設立三大舉措,多層次資本市場體系進一步完善,企業融資變得更加容易,有利于中小企業、科技企業的進一步發展。



  “對于創投來說,一方面,退出渠道更加暢通,能更好地形成‘募-投-管-退’的良性循環,大大加強創新資本的流動性,進而能夠為更多地企業提供支持,進一步提高服務實體經濟的能力。另一方面,二級市場供給的增加也會對上市企業的估值造成影響,整體估值將出現下跌,上市破發、估值倒掛將愈發常見。這無疑對企業的投資能力提出了更大的挑戰,需要投資機構更加謹慎的評估企業的成長性?!睆埦S說。



  弘毅創投管理合伙人王天石表示:“弘毅創投投資的標的中超過80%屬于中小企業,深知中小企業的良性發展需要耐心,需要資本資源和政策的長周期支持。本次深化新三板改革,設立北京證券交易所,將促進科技創新與資本融合效率、激活中小企業活力。我們期待新三板和北京證券交易所支持引領中小企業更好的發展?!?/span>



  談到北交所設立對PE/VC行業和資本市場發展的意義,盈科資本投資管理總部總裁陳宇雷表示,北京證券交易所有望承接各類創投、私募機構的退出需求,成為中小企業生命周期中重要的融資方。轉板制度有利于暢通投資機構退出渠道,形成符合投融資雙方需求的良好市場生態,讓投資機構在市場化的環境里進行正常的投資,從而激發整個多層次資本市場服務創新的活力。資本市場也將迎來更多優質標的供給,吸引更多中長期資金入市,促進自身的高質量發展。



  具體到公司業務層面,陳宇雷指出,北京證券交易所的設立,將為盈科資本投資的戰略新興產業和專精特新領域的企業帶來更好的資本市場助力。精選層升級所帶來的融資、交易等層面的變化將利好相關內地金融機構的發展,重點關注中資券商及創投類相關板塊;第二是精選層目前掛牌企業、及未來可能由基礎層和創新層升級進入北京證券交易所的企業在交易、融資等層面有望明顯改善;第三是專精特新企業的發展。與上交所、深交所定位不同,北京證券交易所是由新三板市場深化改革而來,聚焦于服務中小企業,解決創新型中小企業融資渠道的難題,培育一批專精特新中小企業,形成良性市場生態??梢灶A見“專精特新“中小企業將迎來資本支持新平臺。



  “專精特新”中小企業是指具有“專業化、精細化、特色化、新穎化”特征的中小企業。截至目前,全國已有4762家中小企業上榜。同時,帶動全國范圍認定省級專精特新中小企業4萬多家,入庫培育專精特新中小企業11萬多家?!靶【奕恕眲t是其中的佼佼者,以補短板、填空白、解決“卡脖子”為主,“專精特新”在很大程度上是解決“卡脖子”問題的利器。



  PE/VC迎利好



  百聯摯高資本創始合伙人兼首席執行官高洪慶認為,北京證券交易所的成立,短期將提振新三板市場尤其是精選層及創新層公司情緒,有利于提升新三板對優質中小企業以及投資者的吸引力。對新三板生態圈是系統性利好。對掛牌企業來說多了一條上市捷徑,上市變得更觸手可及;對VC和PE機構來說,賺錢效應投資信心更大,這是我們行業大事。



  據清科研究中心統計,在經濟復蘇預期推動下,2021年上半年股權投資市場明顯回暖。募資方面,2021年上半年中國股權投資市場募資總金額達4547.74億元人民幣,同比上升6.9%;新募集基金數達到1941支,同比上升58.2%。投資方面,投資案例數和總投資金額分別達到4230起、4700億元人民幣,同比增長26.0%、50.3%,其中大消費類投資回暖加速,新能源、自動駕駛投資升溫明顯。退出方面,2021年上半年退出共計1880筆,同比增長23.6%,注冊制平穩運行下IPO上市后退出渠道日漸通暢。



  安信證券指出,一方面北京證券交易所提供了長期性和經常性的投資機會,投資者將分享中小企業發展的紅利;另一方面,北京證券交易所也為股權投資新增了退出渠道,將賬面盈利轉化為現實盈利,投資收益逐步體現業績。具備優質產業資源的創投機構、券商直投等都將直接受益。創投行業處在優化發展時期,監管體系逐步完善,競爭格局優化,多層次資本市場的構建下,投資退出變現渠道進一步豐富。


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