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盈科人金淥:中國財富管理不能套用國外模式

發布時間:2018-09-26

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                        盈科資本合伙人、北京事業部總經理 金淥


        和盈科資本其他高管不太一樣,身為合伙人及北京事業部總經理的金淥加入盈科之前,在原先的工作崗位上與盈科資本有長達一年多的業務接觸。她坦言,打過交道的上百家管理人中,盈科資本因其突出的管理能力和優異的過往業績,給她留下了深刻的印象,“相比其他投資機構,盈科資本在投資能力、專業性、合規性和嚴謹性方面都很突出。投資流程也相對規范,同時盈科很重視品牌經營?!?/span>
 
        金淥認為,中國作為一個新興市場國家,尤其在當前產業升級轉型的背景下,一定會有一批優秀的中國企業崛起,所以這個過程中,股權投資將會迎來千載難逢的投資機會。她選擇加入盈科,從橫向轉為縱深式發展,金淥說,信心與執著可能是幫助自己實現事業目標的兩大基石。
 
三年時間從零做起的成長之路
 
        “過去發行的產品類型,覆蓋了一級市場、一級半和二級市場,從PE基金,海外并購基金,對沖基金到另類投資基金等,都做過?!苯饻O說,“從管理人準入、產品采集、基金設計、項目立項上會、產品發行到投后管理整個流程都參與過?!?/span>
 
        此前,在荷蘭和美國分別完成了本科和碩士的學位后,很多同學選擇留在國外工作生活,而金淥毅然選擇回到國內發展事業。她放棄了去央企工作的機會,反而先后選擇了兩家小型投資公司,從項目經理、投資經理,一路做到投資總監。2015年,她加盟大唐財富,在她的帶領下,新設立的資管二部成為大唐財富成長最快的部門之一,之后更名為金融市場部。
 
        很難想象,她帶領一個不足10人的團隊從零做起,愣是在三年多的時間里累計發行和管理了十多億元,共計20多款長期在線的產品,其中自主管理的FOF基金還榮膺 “2017年度中國私募基金風云榜最佳組合基金十強”。
 
        在這個過程中,金淥積累了從產品設計到發行渠道開發一系列的工作經驗,接觸的機構類型和產品類型不斷豐富。她日漸摸熟了市場變化、客戶需求和產品發行之間的關系,深切體驗到這三者之間如何去平衡,如何根據市場環境變化帶來的客戶需求變化,做好產品上的應對,無論是機構投資者還是高凈值客戶,都能開發出滿足他們需要的產品。
 
        “需要自上而下進行產品線的搭建,需要對宏觀經濟有所了解,熟悉各個資產類別特點以及之間的關聯性,同時對于各資產類別在經濟周期中的表現都要了然于胸?!苯饻O說,直到現在,她還習慣于每天查看A股走勢,港股走勢,美股走勢,大宗商品走勢等等,把握每天全球金融市場動態。這也讓客戶在向金淥尋求投資建議時,備添信賴,因為金淥總是對金融市場第一時間的消息有很強的敏感,并且能給出令人信服的分析。
 
中國財富管理不能套用國外模式
 
        由于在歐美有多年生活學習的經驗,金淥對于國內和國外財富管理事業的巨大差別深有感觸。她說,過去十年中國GDP平均增速在8%,而中國社會個人財富增速達15%,遠遠高于GDP的增長速度。十年間,中國私人銀行伴隨著中國財富人群的擴大從無到有,蓬勃發展。 “據波士頓咨詢的一份報告,目前國內可用于投資理財的資金規模已超過120萬億元人民幣,中國已經成長為全球第二大財富管理市場,未來中國財富管理市場還有很大的發展空間?!苯饻O說。
 
        和國外主要依靠家族傳承不同的是,目前國內高凈值客戶主要是企業家、高級職業經理人或者高技術型人才,由于財富積累迅速,國內的“高凈值人群”不像國外能接受10-15年的投資周期,他們往往更傾向于5年左右的投資回報期,而且和國外相比,他們做投資決策時更依賴自己的理念與邏輯。這是許多境外的知名資產管理機構來到中國容易出現水土不服的原因,也是當前資管類產品容易出現收益風險不匹配的原因之一。
 
        她認為,這其實是一個“結構存在問題”的市場,但是伴隨經濟周期下行,以及國家政策對金融市場的規范,國內投資者的回報預期周期會慢慢延長,慢慢與國外投資者靠攏。但在兩者尚未達到最終一致之前,金淥認為切不可盲目套用國外的模式,而是必須在適應市場、了解客戶的前提下,根據環境變化調整策略。
 
在盈科打開嶄新的事業發展空間
 
        正是因為對國內外金融市場保持著全面的視野,金淥對不同金融產品的發展前景都有著自己獨立的判斷。她認為,長期來看,股權投資是未來獲得較好收益回報的資產類別之一,甚至可以說,未來10-15年將是股權投資發展的黃金時機。
 
        “中國還處在新興經濟初期階段,距離成熟市場還有很大一段距離,但這正是機會所在?!苯饻O說,“尤其當前這樣經濟轉型升級的大背景,股權投資將獲得時代賦予的紅利性機會。一批優秀的企業一定會脫穎而出?!?/span>
 
        在這個過程中,股權投資機構如何實現差異化競爭,打造精品路線,金淥認為這是機構發展中的核心關注點。
 
        加入盈科資本后,金淥從過去“橫向”地關注各個品類的金融產品,轉為“縱深”地專注于股權投資。她帶領的盈科資本北京事業部,既要負責項目承攬,也要為項目對接資金,金淥覺得打開了和過去不一樣的視野,而且和過去一樣也是全產業鏈操作。金淥覺得再次開啟一個嶄新的事業發展空間。
 
        她坦承,今年國內整個金融市場所面臨的境遇,是她從業這么久以來都十分罕見的。幾乎所有從業者都感到了巨大的挑戰,無論政府的監管新規還是中美貿易紛爭帶來的負面影響,都令金融行業必須改變過去的運作模式,思考新的發展路徑。但同時也應該看到的是,1-9分化帶來的頭部效應顯現,這也是好的開始。資金追捧優質項目,青睞大型的資產管理人。這讓過硬的平臺得到了更好的機會。盈科資本獲得的認可在整個市場中是非常難得的。這讓她對之后事業的開展很有信心。
 
        “金融市場一直在經歷輪回和起伏,而投資就是要利用這種起伏去把握賺錢的機會。最絕望的時候往往就是最佳的入場時機?!苯饻O語氣堅定地表示,“只有在趨勢下行至中后期入場,才能在回到頂峰時淡定退出。也只有這樣,才能獲得最豐厚的收益?!币虼?,她認為,很難說現在不是一個千載難逢的好時機。

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