【盈捷報】盈科資本獲評年度最佳創業投資機構 TOP5

醫療健康|半導體|新能源 行業最佳投資機構

【盈科專訪】布局200家企業打造30家行業龍頭,如何做到?

發布時間:2017-12-20

2017年12月2日,由讀懂新三板主辦的「2017新三板年度盛典暨點金獎頒獎典禮」,在北京隆重舉行。

 

因為對新三板的堅守和堅定布局,因為對新三板公司系統性大規模的投資支持,盈科資本董事長錢明飛先生榮獲“中國新三板年度十大人物”獎項。

 

錢明飛先生在資本市場有著近20年的從業經驗。曾主導投資火炬電子、南威軟件、納川股份、元力股份、三棵樹漆、萬潤新能源科技等多家成功實現IPO或被并購的企業,創造投資收益數十倍。

 

在過去短短一年時間,盈科資本大力布局,管理規模增長到近250億元,投資項目在一年時間里增長近80個,約30個項目來源于新三板。目前盈科共有30個左右的項目站上細分市場行業龍頭。

 

錢明飛堅信,“大局未定的新三板,是群雄逐鹿的最好獵場?!?/span>

 

近日,讀懂君拜訪了盈科資本董事長錢明飛先生,他向我們娓娓道來什么是“盈科模式”。

 

          \

盈科資本董事長錢明飛

 

 / 01 /

用專業與專注,打造“上市工廠”模式

 

盈科,人送雅稱“上市工廠”。如何煉成,我強調兩個詞:專業與專注。

 

首先表現在團隊上。為了保證“二?!?,我們把整個投資過程標準化管理,采用分段執行模式。

 

對大部分機構而言,從項目獲取開始,項目盡調、商務談判、法務執行、投后管理,這一系列過程往往由一個投資經理全權把關,帶團隊來做。這對投資經理的綜合能力要求很高,這樣的人才也很稀缺。

 

盈科要布局大投資量,如果我們目標一年投100個項目,每人每年從頭至尾執行2個項目,那就需要50個專業投資經理,人力資源配置難以達標。所以我們將投資流程拆分,采用分段執行模式。

 

具體來說:第一個合伙人只負責項目的尋找與獲??;完成之后交給下一個合伙人,TA手下帶的三個團隊分別做行業研究、法務分析、會計核算,共同進行專業盡調;第三個合伙人負責風險控制、管理、把握;最終交給第四個合伙人,專注做投后管理。

 

四個合伙人協作配合,一個一個環節單獨把關,環節之間相互監督,這樣的方式能夠避免投資經理急于投成項目而隱瞞風險。

 

由此,我們就把一個團隊從頭至尾貫穿完成的工作拆分成了四個大團隊分段執行,帶來更高的工作效率與項目完成額。這也是為什么在過去一年內我們的投資項目多達80個。按傳統模式,我們根本不具備把這么多錢安全投出去的可能。

 

當然,這種模式有弊端,我們可能很難投出搏市場眼球的明星項目,比如京東。我們把投資過程系統化,在保證大投資量、手握大資金的情況下,為了風險把控,就需要注重理性,拋卻感性。

 

其次,專業與專注還表現在戰略的定位上。

 

現在有些公司的戰略在更迭。之前靠股權投資起家,隨著發展漸漸戰略升級,布局金控業務,比如九鼎。

 

資本市場的誘惑的確很大,但盈科是一個專業技術性出身的公司,我們堅持自有的戰略,把專業發揮到極致,專注于自身優勢。

 

盈科堅持的投資原則有兩點:一,專業PE階段投資;二,專注細分市場龍頭。這兩點結合,往往會有一個水到渠成的結果:企業進入資本市場。媒體常常把我們包裝成一家投資Pre-IPO的機構,但我認為Pre-IPO并不是我們的出發點。

 

現階段我們制定的投資戰略,叫“百家龍頭,萬億市值”。我們有個理想,在未來3-5年內投到100家細分市場的龍頭企業。

 

基于這個理想,我們可能需要投500-800家公司才能做成??傮w來看,我們已經投了200家左右的公司,約250億規模,這其中有將近30%-40%的企業位于新三板。在這200家中,已經有30家左右的企業具備了細分行業龍頭的特質。在過去的十二個月內,我們投了80多家公司,分布于生物醫藥、環保及其關聯產業、消費升級、智能制造、軍工行業這五大塊。

 

金控集團在中國已經有很多個了,但我們想要培養中國100個細分行業上的龍頭企業,這個愿景可能是盈科第一個提出來的。這件事對社會經濟發展的作用,不會比金控集團帶來的差。我辦公室里有這樣一句話,“發現經濟前行的力量”,我們一直把這句話當做自身的使命。

 

 / 02 /

用品牌說話,2018年的盈科要站上更大的資本舞臺

 

想要達成“百家龍頭,萬億市值”的目標,必須有很強的資金募集能力。慶幸的是,盈科已經走完了資金募集難、項目尋找難的時期?;A打牢之后,現在我們不僅能拿到足夠的錢,還能合理地把錢布局到好的項目中去,這個能力非常重要。

 

有幾個方面可以分享一下。一是IRR(內部收益率),從2010年到2016年,我們的IRR為43.41%,盈利成績亮眼。二是風控科學,我們投的多、投的快,無論是IPO、并購重組、或者并未實現預期的項目,最終沒有一單存在本金損失。三是專業能力,盈科團隊成員絕大多數來自專業券商、律所、會計事務所,投后服務能力也很強。

 

基于我們現在的規模和以上三個數據,我們得到了投資人充分的信賴,我們的投資人大都來自于上市公司、金融機構、地方政府、保險基金等等。盈科現在已經沒有資金募集部門,只有資金管理中心,負責資金歸集和基金設立。

 

我們接下來的問題,就是如何把錢配置到更加優質的產品組合里去。

 

基于盈科的資質,目前我們已經具備了一定的投資議價能力。這主要源自品牌的力量。未來信息的不對稱性越來越弱,我們想要拿到好的項目,品牌就變得異常重要。

 

盈科的品牌,或者是核心競爭力,是綜合能力的體現:一是戰略定位的準確,專業專注做事;二是市場認可度高,由此獲取項目與資金的能力就高;三是資產配置能力,項目退出的早晚、退出方式的多樣化,風控的把握等等科學合理;四是團隊配合高效,讓人才深耕于自己專業的領域。

 

我們發展到了現在這個階段,2018年我們有些必須要做的事情。

 

一是在3-5年布局100家細分市場龍頭的目標,明年我們要在尋找更優秀的標的上繼續努力。第二,盈科有了一定的規模,要提升競爭力,也想進入資本市場。也許是通過借殼,也許是在國外尋找一些資產證券化的通道,目前已經著手實施。另外,我們想要控股幾家上市公司,這樣能讓我們的資產退出更通暢。

 

盈科志存高遠。我自己內心有個小小的期許,希望中國也能出現世界500強中類似黑石那樣偉大的投資機構,為什么盈科不可以呢?(作者:李思維)

 


上一篇:李兵:投融資中需要體現的三大責任下一篇:感恩路上有你,2018盈科再出發

偷窥中国隐私xxxx|国产同事露脸对白在线视频|西西大胆啪啪私拍人体|2020精品国夜夜天天拍拍