【盈捷報】盈科資本獲評年度最佳創業投資機構 TOP5

醫療健康|半導體|新能源 行業最佳投資機構

盈科資本醫藥投資戰略布局透析

發布時間:2017-08-28

據聯合國及衛生署的數據顯示,70歲以后醫療支出占一生的一半。而當前中國正處在快速老齡化的初級階段,未來老年人的占比會越來越大,同時中國的生育政策變化,將迎來第二次生育潮以及環境惡化導致慢性病變的增加,這意味著未來中國人口的醫藥消費需求將必然呈現爆發式增長。
 
持續了多年的醫藥生物醫藥領域的PE投資熱潮,還將延續很長一個周期。盈科資本在生物醫藥、新材料新能源、軍工航天、先進制造業四大領域投資業績顯著,尤其在生物醫藥領域,更是進行了全面的布局,無論是含金量較高的原藥研發企業,還是醫療器械、特效藥物生產企業,或者藥品銷售類企業,盈科資本均有布局,且幾乎都是在細分行業領域中的龍頭企業。
 
實現全產業鏈投資生態體系
 
盡管A股市場已經匯聚了大量醫藥類上市企業,但在醫藥行業各細分市場中,仍然存在著大量潛在的上市企業,覆蓋了從終端市場到早期研發的各個階段。因此,盈科資本在醫藥領域也將重點放在對潛力項目的深度挖掘上,深耕細作地尋找處于成長階段的醫藥企業,為未來的高額收益做提前布局。
 
醫療健康是盈科資本投資最多的細分市場領域之一,已投資的醫藥或者醫療器械類的企業近30家,占到總投資項目數的20%,投資范圍遍及制藥、藥品分銷及零售、醫學診斷、醫療器械以及醫療服務等,全產業鏈投資模式初具雛形。其中,貝斯達、天堰科技等多家企業上市申請已獲受理,而普蕊斯在獲盈科資本投資之后,成功掛牌新三板,未來還會繼續向主板轉板的道路進發。貝斯達主要專注于醫療影像與放射治療設備的研發、制造和銷售,天堰科技是國內最大的醫學科教模型企業,普蕊斯則是一家在國內具有領先地位的醫藥科技開發公司。移動醫療TMT領域,盈科資本則投資了科瓴醫療,和普通移動醫療不同的是,科瓴醫療在云端的三個算法:云端分析系統、云端風險模型和云端專家系統中具備特殊優勢。同時它也是移動醫療領域極少數的醫生創業案例。
 
盈科資本認為,通過涉及整個醫療健康產業各個細分領域的投資布局,打造相對完善的醫療健康產業的投資生態體系,這有利于盈科資本在投資能力和服務能力上的強化,從而更好地支撐對醫療健康企業的投資,形成良性循環。
 
從實際投資角度出發。仿制藥為大多數中國藥企實現了資本的原始積累,但是誰也說不好它還能讓這些藥企走多遠。因此,盈科資本更關注行業發展趨勢,對于研發這塊含金量最高的領地也多有涉及。除了已經掛牌的普蕊斯之外,有多年原創小分子靶向抗腫瘤藥物研發經驗的亞盛醫藥;以及從事細胞系構建、蛋白、抗體研究的醫藥研發外包公司蘇州澤璟生物都是盈科資本在藥物原研領域的成功布局。
 
醫藥投資仍然處于窗口期
 
據聯合國及安信證券研究中心的數據,當前中國正處在快速老齡化的初級階段,剛剛起步,未來老年人的占比會越來越大,這是無法改變的趨勢。

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除此之外,根據日本厚生省的測算,70歲以后醫療支出占一生的一半。這意味著未來中國人口的醫藥消費需求將必然呈現爆發式增長。

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如果從二級市場來看,醫藥股的估值一直比較高,這也是由行業特征和發展階段決定的,如果和銀行、煤炭、白酒這幾個板塊相比,二級市場上的醫藥板塊,其業績高增長的持續性明顯要超過白酒和銀行。
 
醫藥行業既是技術密集型行業,同時也是政策相關性非常強的行業。隨著“十三五”規劃大力提升醫藥產業行業集中度的提出,以及境內外IPO持續穩定、跨國藥企入境并購不斷增加、新醫藥基金的不斷涌現,醫藥投資仍然處于一個窗口期。資本與醫藥產業深度融合的同時,政策維度的利好也給醫藥融資加分不少。
 
資本市場也充分認可盈科資本在醫藥健康領域的投資能力,中國最大的專注于新藥研究(CRO)的企業上市公司泰格醫藥更是發揮盈科資本在該領域的布局能力,已與盈科資本發起成立了三期基金,投資了近20億元,進行了近數十個項目的投資布局。盈科資本董事長錢明飛介紹,公司在將抓住這個窗口期,近期還將發起設立100億元的醫藥健康母基金,進行全方位的投資布局,力爭成為中國醫藥投資的領先企業。
 
據清科投資界統計,從2016年到2017年,醫藥也是完成IPO最多的領域。平均每個月都有2家醫藥企業完成IPO。其背后PE獲得回報最高的可達60多倍??梢灶A期,盈科資本在醫藥領域的布局必將在未來獲取全面的豐收。

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