【盈捷報】盈科資本獲評年度最佳創業投資機構 TOP5

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億歐專訪賴滿英丨看準高新技術產業早布局,盈科資本亮出科創板優異成績單

發布時間:2019-07-18

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在市場發展逐漸走向健全的當下,“資本回歸實業”不再是一句口號,而科創板的推出無疑為投資機構提供了新一輪發展機遇。

新興產業的高速發展離不開資本的有效助力。

20世紀90年代,隨著改革開放進程的進一步加深,市場經濟的活力初步體現,VC/PE行業在我國嶄露頭角??v觀如今的互聯網巨頭,其發跡背后都離不開投資機構的身影:騰訊早期曾獲得IDG的青睞,阿里則得到軟銀孫正義的支持,搜狐、新浪、網易等門戶網站的崛起都有投資機構的身影。

作為固定資產比較少的互聯網企業而言,在成長初期離不開資本的支持,再加上投資互聯網行業回報率高,在很長一段時間里,VC/PE行業都將目光聚焦到了高速發展的互聯網行業,該領域也誕生了諸多上市企業與獨角獸公司。

隨著我國經濟結構轉型期的到來,國家對于創業創新的關注點與引導方向同樣也在發生轉變,“資本回歸實業”的口號不絕于耳。在供給側結構性改革的大背景下,我國經濟增長的實現由主要依靠投資、出口拉動轉向消費、投資、出口“三駕馬車”齊頭并進的模式,科技創新、大力發展新興實業成為當下中國創新發展的主旋律。

在新的背景和歷史機遇下,私募股權基金在中國的產業發展和科技創新中起到了非常重要的作用,而盈科創新資產管理有限公司(以下簡稱“盈科資本“)就是一家在生物醫藥、節能環保、新能源、裝備制造等與創新產業領域有多年投資經驗的創投機構。近日,億歐走進盈科資本位于上海的總部,與其總裁賴滿英進行交流。賴滿英告訴億歐,盈科資本之所以能夠取得如此亮眼的成績,離不開早期對于高新技術產業的關注和布局。

關注高新技術與創新,盈科產業早布局

盈科資本成立于2010年,是中國證券投資投資業協會首批備案機構。賴滿英向億歐介紹了盈科資本成立之初的情況:“當時公司成立以后,我們跟福建省中科院共同設立了一些產研基地,為當地千人計劃的成員提供一定的研發資金,用研究帶動我們的投資,讓產業真正能夠落地?!币舱窃谶@個時刻,盈科資本初步形成了圍繞高新技術與產業發展趨勢的投資理念。

2012年5月,國務院常務會議討論通過了《“十二五“國家戰略性新興產業發展規劃》,指出節能環保、新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備制造、新能源、新材料以及新能源汽車等七大領域,將是國家未來發展的重要戰略性方向和主要任務。

“其實早在那個時候盈科資本就明確了投資主要關注的方向?!百嚌M英表示,“國家新一輪的‘五年計劃‘代表了中國經濟未來發展的重要方向,我們不少有經驗的投資人其實已經敏銳地察覺到了行業的風向和變化,也正是這個時候,盈科將未來的戰略規劃鎖定在了國家政策傾斜的七大戰略新興產業上?!?/p>

盈科在新能源汽車領域的布局便是證明。

賴滿英向億歐介紹了萬潤新能源的案例,這是一家以新能源汽車動力總成的研發、生產、銷售和技術服務為主營業務的高新科技企業,其總成產品包括:整車控制器、電機、電機控制器、變速傳動系統以及儲能器,各部件系列覆蓋了新能源客車、新能源乘用車、新能源專用車等主要類別,形成了從小到大的、較完整的產品型譜,而這也是盈科資本自己孵化的一個比較早期的新能源混合動力企業。

“當時聯合了國家實驗室,核心人物就是黃健教授,他主持福建省汽車電子與電驅動技術重點實驗室,是福建省新能源汽車專家,在汽車試驗技術與儀器研究方面居國內領先水平?!辟嚌M英回憶道。

新能源汽車的發展已經有了接近20年的歷史,幾乎所有的汽車強國都將其列為重點發展的國家戰略,中國也不例外,而動力能源作為新能源汽車的核心關鍵技術之一,除了核心的研發團隊,也需要強有力的資本在企業背后進行支持?!凹夹g研發終究是漫長而寂寞的過程,而盈科資本能做的,便是在找到擁有核心技術的團隊后,為他們提供有力的支撐?!?/p>

專注產業龍頭企業的戰略投資是盈科資本另一條非常重要的投資理念。“在投資的過程中,我們不僅需要持續挖掘行業龍頭企業在經濟轉型升級過程中的戰略價值,還要成為產業龍頭企業的重要戰略伙伴?!辟嚌M英對億歐表示。

“你也可以看到在已經上市退出的項目中,盈科的股權很多還沒有全部減持,企業上市后一系列的資本運作服務,比如員工持股、并購、定增還都是我們在做,我們跟這些企業的關系是真正的戰略伙伴關系,而且通過這種長期、緊密的關系我們與被投企業之間的信任感在不斷增加?!?/p>

我們的使命是發現經濟前行的力量?!百嚌M英對億歐表示。除了新能源汽車,盈科資本在生物醫藥、智能制造、節能環保和泛科技領域,都取得了非常優異的成績?!案匾氖?,在國家產業升級和戰略轉型中,盈科有幸貢獻了自己的微薄之力?!?/p>

定位“金融機構資產配置最佳伙伴“,盈科LP中超90%為機構投資者

國泰君安發布的一份研報中,提出現階段VC/PE行業正面臨新一輪加速發展的重要機遇期。

2018年央行、銀保監會、證監會、外管局等四部委聯合發布的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(即“資管新規“)正式發布后,資產管理行業正式進入后監管時代,更加嚴格的金融監管背后,實則是對于VC/PE行業的又一輪規范性洗牌。

2018年12月,中國銀保監會發布《商業銀行理財子公司管理辦法》,加上此前《商業銀行理財業務監督管理辦法》《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》等監管法規的發布,銀行理財面臨的監管約束發生重大變化,設立獨立的理財子公司成為業務轉型的重要方向,而擁有資金、渠道、客戶等多重傳統優勢的商業銀行,向“大資管、大投行”業務轉型發展,成為一種趨勢。

再加上VC/PE市場規模持續快速的增長,行業朝著更加理性、健康的方向發展。在此背景下,銀行等大型金融機構與優秀的頭部私募基金合作,成為必然趨勢,類似盈科資本這樣的頭部機構,擁有著巨大的潛力。賴滿英表示,盈科資本一直致力于為金融機構提供安全穩健的股權資產配置服務,已成為我國股權投資行業獲得最多金融機構資產管理人白名單的機構之一。

2018年,盈科資本完成混改,成為由浦發銀行、青島國資、江蘇國資以及上市公司共同參股的混合所有制企業,其受托資金中有90%來自金融機構、國企,上市公司,是國內為數不多LP為機構投資人為主的資產管理機構,不僅處于國內資產管理機構的第一陣營,更是斬獲了全市場10%的IPO項目。納川股份、三棵樹、火炬電子、淳中科技、威派格……截止目前,盈科資本已有21個項目成功實現退出,IRR(Internal Rate of Return,內部收益率)達到40%。

而在退出路徑上,科創板的設立,無疑是盈科資本的又一次機遇。

科創板加速成就科研轉化,盈科資本表現如何?

國泰君安的調研數據顯示,2018年中國股權市場退出的數量有所下降,為2657起,但IPO仍然為最主要的退出方式,占比達37.5%。雖然目前國內多層級的資本市場體系還處于較為初級的階段,但科創板的推出無疑為股權投資的退出路徑,提供重大利好。

自6月13日科創板開板以來,截止目前上交所已經收到了了142家企業的科創板上市申請,并且已經有25家企業注冊生效。據賴滿英介紹,在盈科資本目前已投企業中,已有6家申報科創板獲受理,另有7家預計年內申報,科創板申報注冊IPO數量有望達到13家。

“這些方向都是盈科多年來以科研帶動投資、重點孵化的行業,如果看科創板要出來才布局,那肯定是來不及的?!百嚌M英對億歐表示。

重技術、早布局的思路讓盈科資本在科創板這場“考試“中交出了亮眼的”成績單“,而與優質頭部金融機構之間合作的加深,則為盈科資本未來布局提供了更加堅實的后盾與基礎。正如賴滿英在交流過程中多次提到的:盈科資本的使命是“發現經濟前行的力量”,盈科資本未來十年的表現,同樣值得期待。


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