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盈科人李兵:“募”界排頭兵

發布時間:2018-09-05

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                                        盈科資本高級合伙人、副總裁  李兵


募、投、管、退,是一家股權投資公司一般意義上完整的運作流程,其中“募”作為這個流程的第一環,顯現出了格外重要的意義。
 
“我希望讀到這篇文章的人,都能來多關心關心我們募資團隊?!庇瀑Y本高級合伙人、副總裁李兵笑著說。在公司內部,他有個綽號叫“李百億”。
 
2018年上半年,在整個股權投資行業都陷入“募資難”,募資量同比暴跌近7成的市場環境中,盈科資本以頭部機構的優勢依然獲得了包括銀行、信托、國資等機構資金的青睞,成功發行了兩支10億元規模的投資基金,并完成首期募集。這其中的苦與甜,李兵都覺得是職業生涯巨大的收獲。
 
畢業于上海財經大學法律系本科,之后又獲得金融學碩士和MBA學位的李兵,曾歷任OCN、SMG、CBN等多家公司高管,主導了SMG并購項目、文化部海外版權投資項目。目前負責盈科資本資金管理,產業、并購基金運作。
 
更關注對風險的闡釋
 
“確切地說,我屬于產業出身的人,在上海文廣集團工作了十年,看得懂一些早期的文化傳媒的投資,看得懂商業模式和團隊?!崩畋f,“所以從產業端到資金管理,我更能理解我們接觸的一些LP他們的立場和著眼點?!?/span>
 
2016年年底,公司調整合伙人分工,從上市公司并購基金運作轉向和盈科資本其他資金合伙人共同擔起“募”這個環節,出差、路演、接待,“每年出差不少于200天,不止一次的想把家搬到機場邊上?!崩畋f道。和他對接的都是大型銀行、財富管理機構或者地方政府平臺的同行,他定義自己一直以來的工作本質是“與人打交道”,但其實在這個過程中,他認為,個人色彩和一些所謂的“技巧”都不重要,重要的是自己代表的機構,和這個機構的專業能力,這是最為重要的支撐。
 
盈科資本以管理機構資金為一大競爭力,其90%以上受托資金來源于金融機構或者大型國企等,李兵說,機構投資者其實往往都是“見多識廣”的,“我們的LP有時候可能比我們還要眼尖”,他說,“當你在講項目有哪些優勢的時候,他們顯得有點面無表情,但是當講到風險點的時候,你會發現,他們的眼睛全都亮了。而這個時候,其實反而說明,他們對項目是感興趣的,真正關心這個項目的價值,所以才會尤其關心風險點?!?/span>
 
因此,李兵管理資金端時,常常更加注重對項目風險點的闡釋,這需要和投資端、項目端的同事深入切磋,然后思考、整理、表述。也許是法律專業出身,李兵說,自己看上去很隨和,在表達和行事上卻是很注重嚴謹的。同時,對LP的投資回報進行預期管理時,李兵也始終都持保守的態度。哪怕在盈科資本內部非??春玫捻椖?,李兵在對LP介紹時,也會稍微再收斂一些,把預期降低一些。他希望多給自己接觸的機構以“驚喜”,這樣能更增加彼此的好感和信任,用一種維護長久生態的理念,來維護和LP之間的關系。
 
“從1到2”前瞻性的探索與創新
 
盡管已經在多個場合對外談論過今年的“募資難”,但這仍然是分管資金端的李兵最難以回避的話題。和以往不同的是,這一次他更多地從盈科資本團隊內部的定位與協作,來分析為何盈科資本能夠在這輪“寒冬”中立于不敗之地。
 
“在投資圈里,大家都覺得從0到1是非常了不起的過程,是創造性的。但其實從1到2也同樣需要前瞻性,需要居安思危的智慧。我認為盈科資本這一輪就是贏在了‘從1到2’?!崩畋f。
 
具體分析,他回憶道,其實早在2015-2016年的時候,盈科資本就開始進行基金lp結構優化,提出從“個人”轉向“機構”lp,這雖然是國外基金的趨勢,也是資產管理擴大規模的必經之路,但這其中的過程并不容易。2015年起,銀行等機構就提出要布局股權投資,但始終在監管指引、路徑選擇、投資策略等方面止步不前,完全屬于業務模式都沒有走出來,更談不上選擇誰、怎么做了?!叭菀鬃龅氖?,輪不到我做?!崩畋χf。從盈科資本快速布局的上市公司并購基金業務入手,從優先級資金“敲開”銀行大門,要讓銀行先了解盈科資本,了解我們多年的業務積淀。銀行業務合作,從優先級資金到平層資金,這其中除了優質資產足夠的吸引力外,系統、科學、合規的運作方式也讓銀行眼前一亮。當盈科人以拿到了多家大型商業銀行資金為榮的背后,是資金團隊的努力和堅持,“能夠走出一條路,不知道吃了多少閉門羹,同行都覺得我們在癡心妄想”。這就是當時李兵的心路歷程。
 
“可以說,我們是守著既有的資金,再去探索新的資金。這是不是從1到2?但這也是需要創新精神的,因為整個市場都沒人告訴你該怎么做?!崩畋f。
 
一面募資、一面投資,檢驗募資是否適合投資。這種優化,是盈科一直堅持的做法。在資管新規出臺前,我們就一直分析資金的不同屬性,“比如,提前布局私人銀行,好的頭部機構的好產品賦予了好的資金渠道,就像把水龍頭接到了家里?!苯衲昶?,盈科資本目前已取得興業銀行、平安銀行、浦發銀行、上海信托等多家金融機構的基金管理人白名單,正在與以上機構按照資管新規的要求開發、發行針對高凈值客戶的產品,共同圈粉“超級高凈值”客戶。據不完全統計,目前全行業取得銀行資產管理人白名單的股權投資機構不超過20家,本年度通過銀行發行的合規產品不超過15支,其中僅盈科資本正在發行的產品就達5支。
 
正是這樣的創新和探索精神成就了盈科資本的團隊文化和企業凝聚力,使得盈科資本在整個市場上的聲譽逐漸建立,并日漸穩固起來。
 
定位自己職業經理人的角色
 
對于自己的職業定位和今后的發展方向,李兵說,他更多地將自己定位于職業經理人的角色。他認為這可能和他的教育背景,以及相應的社會圈層有關。
 
李兵說,母校上海財經大學是一所在財務金融方面學養非常深厚的學校,也是在上海金融圈里校友最多的一所校友。但正是因為其學科深入的優勢,這所學校的畢業生往往“技能出眾”,從而更多地去了“四大”(審計師事務所)、券商等金融屬性很強的公司和崗位,這讓校友中的創業者減少了很多。整個校友圈層也往往更集中于金融機構的高級管理崗位。
 
“比如我是法律系畢業的,但其實大學頭兩年所有經濟學通識課都要上。所以我能擬投資合同,我也看得懂公司報表?!崩畋ρ?。在盈科資本從事資金管理的事業中,他也常常在各大機構遇到自己的學長學弟,這也為他打開募資的人脈圈提供了某種“方便”?!按蠹乙姷搅藭苡H切,尤其聊到學校里的一些青蔥往事,很容易拉近彼此的距離?!崩畋寡?。
 
在踏上工作崗位的十多年里,李兵總結自己都在做“與人打交道”的工作,實際上也是業務管理型的工作,因此他定義自己的職業方向是成為職業經理人,務實做事始終是他的追求。
 
“有人問我,用什么動物形容你最貼切?毫無疑問,就是一只眼睜著、一只眼閉著的貓頭鷹。因為,睜著的眼看機會,閉著的眼看風險?!崩畋f。

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